سمیرا صیدی - دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی کرمانشاه
مهرداد قنبری - عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی، واحد کرمانشاه

سرمایه گذاری در امور مختلف توسط شرکتها همواره به عنوان یکی از راههای مهم توسعه شرکتها و جلوگیری از رکود و عقب ماندگی مورد توجه بوده است. در این میان، محدودیت در منابع موجب شده است که علاوه بر توسعه سرمایهگذاری، افزایش کارایی سرمایه گذاری از اهمیت فراوانی برخوردار گردد. در همین راستا، هدف این پژوهش، بررسی تاثیر ساختار سرمایه بر رابطه بین حاکمیت شرکتی با کارایی سرمایهگذاری در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.داده های مربوط به 148 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش حذف سیستماتیک برای دوره زمانی سال های 1390 تا 1394 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. الگوی رگرسیون پژوهش با استفاده از روش داده های تابلویی با رویکرد اثرات ثابت، بررسی و آزمون شده است. نتایج مدل اول پژوهش حاکی از عدم وجود رابطه معنادار بین متغیرهای استقلال هییت مدیره و مالکیت نهادی با کارایی سرمایه گذاری و وجود تاثیر منفی و معنیدار ساختار سرمایه بر رابطه بیناستقلال هییت مدیره و مالکیت نهادی با کارایی سرمایه گذاری است. همچنین نتایج مدل دوم پژوهش حاکی از وجود رابطه مثبت و معنادار بین استقلال هییت مدیره و مالکیت نهادی با عملکرد شرکت است و وجود تاثیر منفی و معنادار ساختار سرمایه بر رابطه بین مالکیت نهادی و استقلال هییت مدیره با عملکرد شرکت است.

ساختار سرمایه، حاکمیت شرکتی، استقلال هییت مدیره، مالکیت نهادی