انتخاب پرتفوی بهینه با رویکرد مدلسازی ریاضی چندهدفه احتمالی (مورد مطالعه: بورس اوراق بهادار تهران)

دستیابی به رشد مداوم و بلند مدت اقتصادی، نیازمند تخصیص بهینه منابع در سطح اقتصاد ملی است، و این مهم بدون استفاده از بازارهای مالی، به ویژه بازار سرمایه ی کارآمد امکان پذیر نیست. جهت توسعه ی اقتصادی، توسعه بورس اوراق بهادار به عنوان یکی از ابزارهای مهم مطرح است، که شرکت های سرمایه گذاری در آن نقش کلیدی ایفا می کنند. در سرمایه گذاری و انتخاب پرتفولیو، سرمایه-گذار عموما اهداف چندگانه و متناقضی از قبیل بازدهی، ریسک و نقدشوندگی را دنبال می کند و از طرفی دیگر سرمایه گذاری دارای ترجیحات خاص خود در مورد هر یک از اهداف است. بررسی مطالعات گذشته نشان می دهد حداقل کردن ریسک غیرسیستماتیک در نظر گرفته نشده و بازدهی مورد انتظار از پایه ای ترین اهداف انتخاب پرتفولیو می باشند که ماهیتی احتمالی دارند، لیکن عمدتا به صورت قطعی در نظر گرفته شده اند. در این تحقیق به منظور انتخاب بهینه ی پرتفولیو مدلی چند هدفه شامل اهداف بازدهی احتمالی، ریسک سیستماتیک، ریسک غیرسیستماتیک، نقدشوندگی و نسبت شارپ طراحی شده است. به این منظور اطلاعات مالی 16 ماه متوالی مربوط به 30 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران در سال 93-94 در اجرای مدل بکاربسته شده و پس از حل مدل با استفاده از الگوریتم ژنتیک نتایج حل مدل ارایه شده است.

Keywords:

انتخاب پرتفولیو , بازدهی احتمالی , برنامه ریزی غیرخطی , الگوریتم ژنتیک