تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر بازده سهام بررسی نظری و تجربی

یکی از ویژگی های کشورهای توسعه یافته، وجود بازارها و نهادهای مالی کارآمد است که ضمن ایفای نقش مهمی در اقتصادکشور، زمینه ساز رشد اقتصادی و توسعه کشور می باشند. بورس اوراق بهادار تهران به عنوان اصلی ترین رکن بازار سرمایه در کشور، قادر است ضمن انباشت پس اندازهای راکد در کشور و سوق دادن آن ها به سمت تولید در بخش های مورد نیاز، این رشد وتوسعه را سرعت بخشد. از آنجا که پارامتر های خرد و کلان اقتصادی بسیاری بر بورس اوراق بهادار و شرکت های پذیرفته شده در بورس تاثیر گذارند، لازم است ضمن بررسی عوامل موثر بر بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار، نوع رابطه ومیزان تاثیر هر یک از این متغیرها بر بازار سرمایه کشور مشخص و اندازه گیری شود. هدف از پژوهش حاضر بررسی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی شامل نرخ ارز، قیمت نفت، شاخص مصرف کننده) CPI ( بر بازده سهام بورس بازار سرمایه بود. روشپژوهش حاضر توصیفی و از نوع کتابخانهای بود. البته در روش های تجربی جهت بیان رابطه و شدت و جهت رابطه متغیرهای فوق از مدل ها و تیوری های تک عاملی، چند عاملی و تعادلی همچون مدل شارپ، فاما و فرنچ، CAPM ، APT و نیز... استفاده میگردد. با بررسی مشخص گردید بین نرخ ارز، قیمت نفت و شاخص قیمت مصرف کننده ) CPI ( بعنوان شاخص های کلان اقتصادی و بازده سهام بورس رابطه وجود دارد.

Keywords:

متغیرهای کلان اقتصادی , بازده سهام , نرخ ارز , قیمت نفت , شاخص قیمت مصرف کننده CPI