به کارگیری روش ارزش در معرض خطر شرطی (CVaR) در گزینش پرتفوی بهینه ی بورس کالای کشاورزی ایران

تغییرات سطح قیمت ها از جمله مخاطراتی است که بر بازار کالاهای کشاورزی حاکم می باشد. در این راستا افرادی که در بورسکالای کشاورزی سرمایه گذاری می کنند، سعی می نمایند تا حدودی از این نوسانات مصون مانده و یا از نوسانات قیمت منتفعشوند. در مطالعه ی حاضر به ارایه ی الگوی مناسب جهت مدیریت ریسک سرمایه گذاری در بورس کالای کشاورزی ایران پرداخته شد. به این منظور، دو روش پارامتری و نمونه برداری، بر مبنای دو شاخص واریانس و ارزش در معرض خطر شرطی (CVaR)مورد استفاده قرار گرفت. اطلاعات مورد نیاز مربوط به معاملات انجام شده ی بورس کالای کشاورزی ایران طی سالهای 93-1390 می باشد. بر مبنای نتایج این تحقیق، با توجه به دو رهیافت پارامتری و نمونه برداری و طول دوره ی سرمایه گذاری، پرتفوی-های متفاوتی گزینش خواهد شد. همچنین برای سرمایه گذاران با درجه ی ریسک گریزی متفاوت، پرتفوی هایی ارایه شد به طوری-که برای افراد ریسک گریزتر، متنوع تر شدن کالاهای معاملاتی در سبد سرمایه گذاری پیشنهاد شده است. نهایتا مقایسه نتایج حاصلاز روش پارامتری و نمونه برداری حاکی از برتری روش نمونه برداری نسبت به روش پارامتری می باشد.

Keywords:

مدیریت ریسک , پرتفوی سرمایه گذاری , بورس کالای کشاورزی ایران , ارزش در معرض خطر شرطی (CVaR) روش پارامتری , روش نمونه برداری