مطالعه رابطه ساختار مالکیت و هزینه فرصت وجه نقد با هزینه حقوق صاحبان سهام

مدیریت برای حفظ ارزش واحد اقتصادی باید تلاش کند بازده مورد انتظار را حداقل به سطح هزینه حقوق صاحبان سهام برساند، در این میان کلید موفقیت کاهش هزینه حقوق صاحبان سهام است. از آنجا که هزینه حقوق صاحبان سهام مبتنی بر نرخ بازده مورد انتظار سرمایه گذاران است، با میزان ساختار مالکیت و هزینه فرصت وجه نقد پذیرفته شده توسط آنان مرتبط است. هدف این مطالعه رابطه ساختار مالکیت و هزینه فرصت وجه نقد با هزینه حقوق صاحبان سهام است. بدین منظور چهار فرضیه تدوین که در این فرضیه ها به ترتیب هزینه فرصت وجه نقد، مالکیت نهادی، مالکیت مدیریتی و مالکیت دولتی متغیر مستقل و هزینه حقوق صاحبان سهام متغیر وابسته می باشد. جامعه آماری پژوهش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه مورد مطالعه، شامل 148 شرکت پذیرفته شده طی سال های 1390 تا 1394 است. روش پژوهش توصیفی- پیمایشی و از نظر ارتباط بین متغیرها علی است و از نظر هدف کاربردی و از لحاظ رخداد، پس رویدادی است. برای پردازش و آزمون فرضیه ها از روش رگرسیونی و داده های تابلویی و همچنین مدل اثرات ثابت استفاده شده است. نتایج نشانگر این است که ارتباط مثبت و معناداری بین هزینه فرصت وجه نقد و هزینه حقوق صاحبان سهام وجود دارد و متغیرهای مالکیت نهادی، مدیریتی و دولتی با هزینه حقوق صاحبان سهام رابطه منفی و معناداری وجود دارد. در نهایت می توان پیشنهاد داد که استفاده از افراد خارج از شرکت به منظور ا نتخاصب در سمت مدیر عامل مورد توجه ودقت بیشتری قرار گیرد و همچنین دقت در تخصص و مهارت های کافی در انجام وظایف صورت گیرد. هرکدام از سهامداران به خصوص آنهایی که دارای نفوذ بیشتری هستند که عمدتا به خاطر بالا بودن حجم سرمایه شان می باشد سعی در جهت دادن تصمیمات مالی شرکت ها به سوی منافع خود هستند.