محمود محمودی - کارشناسی ارشد مدیریت مالی، سازمان مدیریت صنعتی آذربایجان، ایران
داود کشاورزهدایتی - دانشجوی دکترای مهندسی مالی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد شهرقدس، ایران
میلاد شیرین صفت - دانشجوی کارشناسی ارشد اقتصاد و مدیریت، دانشگاه زوریخ، سوئیس
فاطمه فرهادیان - کارشناسی حسابدرای، دانشگاه ارومیه، ایران

هدف این پژوهش، بررسی رابطه بین نظام راهبری شرکت با ارزش ایجاد شده برای صاحبان سهام (CSV) در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار است. در این پژوهش، برای محاسبه ارزش ایجاد شده برای سهامداران از مدل ارایه شده توسط فرناندز استفاده شده است. سپس برای آزمون فرضیه های صورت بندی شده از مدل رگرسیون چند متغیره و ضریب همبستگی مناسب استفاده خواهیم کرد. این پژوهش از لحاظ هدف کاربردی بوده و از بعد روش شناسی از نوع تحقیقات توصیفی- همبستگی است. جامعه آماری پژوهش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران هستندکه با روش نمونه گیری حذف سیستماتیک، 69 شرکت در نمونه آماری این پژوهش قرار گرفه اند. دوره زمانی پژوهش سال های 1391 تا 1393 است. برای آزمون فرضیه های صورت بندی شده از رگرسیون چندگانه بهره گیری شده است. برای پاسخ به سوال های مطرح شده و با توجه به اهداف پژوهش دو فرضیه اصلی به شرح ذیل و شانزده فرضیه فرعی طراحی شده است: فرضیه اول: بین نظام راهبری شرکت و ارزش ایجاد شده برای سهامداران رابطه وجود دارد. نتایج آزمون فرضیه ها نشان می دهد که از هشت متغیر برآورد شده (تفکیک وظایف مدیرعامل از رییس ونایب رییس هییت مدیره، ساختار هییت مدیره، میزان مالکیت بزرگترین سهامدار، ساختار مالکیت، میزان نفوذ و مالکیت دولت در شرکت، اصلی یا فرعی بودن شرکت مورد بررسی، میزان سهام شناور ازاد، مرجع حسابرسی شرکت) در مدل، ارزش ایجاد شده برای سهامداران با میزان مالکیت بزرگترین سهامدار، ساختار مالکیت و میزان سهام شناور آزاد رابطه مثبت و یا میزان نفوذ و مالکیت دولت در شرکت رابطه منفی دارد.

نظام راهبردی شرکت، حقوق صاحبان سهام، ساختار هییت مدیره، سهام شناور آزاد، بورس اوراق بهادار