واکنش سرعت تعدیل اهرم مالی در بانکهای خصوصی به سودآوری کاربردی از روشDPDو تخمین زنGMM-Sys

تصمیمگیری در مورد ساختار سرمایه به عنوان اهرم مالی، یکی از مهمترین و چالش برانگیزترین مسایل پیش روی بانکها است.ضمن تاکید بر واکاوی عوامل موثر بر اهرم مالی، هدف اصلی در این مطالعه بررسی واکنش سرعت تعدیل به عامل سودآوری در 15 بانک پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی 1389 تا 1394 است. برای این منظور از الگوی تعدیل جزیی در فضای دادههای تابلویی پویا استفاده شده است. نتایج حاصل از برآورد الگو با تخمین زن گشتاورهای تعمیم یافته ی سیستمی در دو قالب نشان میدهد که بانکها به طور متوسط با سرعت تعدیل 50 درصد به سمت ساختار سرمایه ی بالقوه خود حرکت نموده و در مدت یک سال میتوانند بیش از نیمی انحراف از اهرم بالقوه شان را جبران کند. سودآوری مطابق با نظریه ی سلسله مراتبی ضمن اثرگذاری منفی و معنادار بر اهرم مالی، با کاهش در سرعت تعدیل آن نیز همراه است. همچنین فرصتهای رشد و دارایی قابل وثیقه مطابق با نظریه های سلسله مراتبی و موازنه ایستا، اثری منفی و داراییهای ثابت مشهود و کسری مالی مطابق با نظریه ی موازنه ایستا اثری مثبت بر اهرم مالی دارد.

Keywords:

سرعت تعدیل , اهرم مالی , سودآوری , گشتاورهای تعمیم یافته ی سیستمی , بانکهای خصوصی