تعیین پرتفوی بهینه در بورس اوراق بهادار کاربرد شاخص ارزش در شرایط توام با مخاطره

هدف از این مطالعه بررسی نحوه تعیین پرتفوی بهینه در بورس اوراق بهادار با توجه به شاخص ارزش در شرایط توام با مخاطره VAR است داده های مورد استفاده مربوط به معاملات روزانه سهام 30 شرکت فعال پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران که بازدهی انتظاری روزانه آنها در سال 1383 بیشتر از 0/4 درصد بوده است با به کارگیری این داده ها در قالب 24 سناریوی مختلف و با توجه به سه متغیر بودجه سطح ریسک سرمایه گذاران و درجه اطمینان VAR اقدام به تعیین پرتفوی بهینه سرمایه گذاری در چارچوب مدل ارزش در شرایط توام با مخاطره گردید نتایج حاصل از این مطالعه نشان داد که سطوح اطمینان بالای VAR مستلزم پرتفوهای متنوع تر است افزون بر آن رابطه مبادله ریسک بازدهی در شرایط فعلی به نفع افراد ریسک گریز است و تغییر در طول دوره زمانی مشخص شده در مدل نیز می تواند موجب تغییر در پرتفوی بهینه گردد طبقه بندیJEL;G11

Keywords:

تعیین پرتفوی بهینه , ارزش در شرایط توام با مخاطره , بورس اوراق بهادار تهران