برآورد ارزش در معرض خطر سبد سهام با استفاده از روش گارچ کاپولای شرطی

هدف این مقاله برآورد ارزش در معرض خطر یک سبد سهام منتخب است برای این منظور از روش گارچ کاپولای شرطی استفاده شده است که ترکیبی از توزیع کاپولا تابع پیش بینی حاصل از مدل سازی گارچ است در این روش با اتکاء به تیوری کاپولا توزیع مشترکی برای دارایی ها در نظر گرفته می شود که فارغ از هر گونه فرض نرمال بودن و همبستگی خطی است داده های مورد بررسی قیمت های روزانه سبد دارایی یک شرکت سرمایه گذاری منتخب متشکل از 17 سهم است بازه زمانی مورد بررسی از تاریخ 1386/7/3تا1390/12/24 می باشد نتایج تحقیق نشان می دهد که مدل کاپولای گوسی با توزیع حاشیه ای نرمال و کاپولای گوسی با توزیع حاشیه ای تی استودنت عملکرد مناسبی نسبت به روش های شبیه سازی تاریخی و واریانس کواریانس در برآورد ارزش در معرض خطر دارند هر دو مدل دارای سطح اطمینان 99و95 درصد هستند

Keywords:

ارزش در معرض خطرفمدل های گارچ , کاپولا , ازمون کوپیک