زهرا منتظری - دانش آموخته مقطع کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی گرایش مدیریت مالی، دانشکده حسابداری و مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی واحد یادگار امام خمینی(ره)-شهرری، تهران، ایران
عبدالمجید دهقان - استادیار گروه مدیریت، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد یادگار امام خمینی (ره) - شهرری، تهران، ایران
علی نوبری تبریزی - استادیار گروه مدیریت، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد یادگار امام خمینی(ره) - شهرری، تهران، ایران

هدف اصلی این تحقیق بررسی تاثیر جریان های نقد آزاد بر بازده سهام با توجه به اهرمی بودن یا سرمایه ای بودن شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1390 تا 1394 بود که در این راستا جریان های نقد آزاد به عنوان متغیر مستقل و بازده سهام به عنوان متغیر وابسته می باشند. اندازه شرکت، اهرم مالی، نسبت اقلام تعهدی و نسبت جریانات نقدی عملیاتی نیز به عنوان متغیرهای کنترل می باشد. نمونه آماری تحقیق شامل 37 شرکت سرمایه ای و 54 شرکت اهرمی می باشد. روش گردآوری اطلاعات به روش کتابخانه ای و اسناد کاوی صورت های مالی می باشد. روش آماری تحقیق از روش آزمون همبستگی و رگرسیون چندگانه می باشد. نتایج تحقیق نشان داد جریان نقدی آزاد بر بازده سهام در شرکت های اهرمی و سرمایه ای تاثیر مستقیم و معناداری دارد و این تاثیر در شرکت های اهرمی بسیار ناچیز و در شرکت های سرمایه ای قابل توجه و قوی می باشد. نتایج مربوط به متغیرهای کنترلی در شرکت های اهرمی نشان داد اهرم مالی و نسبت اقلام تعهدی بر بازده سهام تاثیر معکوس و معناداری دارند و اندازه شرکت بر بازده سهام تاثیر مستقیم و معناداری دارد. نتایج مربوط به متغیرهای کنترلی در شرکت های سرمایه ای نشان داد نسبت اقلام تعهدی بر بازده سهام تاثیر معکوس و معناداری دارد و اهرم مالی و اندازه شرکت بر بازده سهام تاثیر مستقیم و معناداری دارد.

جریان نقدی آزاد، بازده سالانه سهام، اهرم مالی، اندازه شرکت