محسن جهانی
مجتبی میرلوحی - استاد راهنما

به دلیل گسترش تقاضا در صنعت ساختمان، از اهم ضروریات توسعه صنعت ساختمان کشور وجود یک بازار کارآمد است،که این امر میسر نخواهد شد مگر با وجود انواع ابزارهای مالی موثر در بازار سرمایه. بنابراین اوراق بهادار که به عنوان یک بخش عمده واساسی در بازار سرمایه تلقی می شود باید به عنوان پایه توسعه بخش های تولیدی و ساختمان کشور شناسایی شود. شاخص صنعت ساختمان و احداث بنا یکی از شاخص های رهبر و پیشتاز در تشخیص روند پیش بینی اقتصاد است، چرا که روند نزولی شاخص احداث بنا نشان دهنده کند شدن اقتصاد بوده و هرگونه افزایش فعالیت در بخش مسکن می تواند اقتصاد را از وضعیت رکود بیرون بیاورد. البته باید توجه شود که افزایش قابل توجه در نرخ احداث بنا تاثیر قابل ملاحظه ای در بازار اوراق قرضه و پیش بینی نرخ های بهره آتی دارد و بر عکس با افزایش نرخ بهره انتظار می رود روند احداث بنا کاهش پیدا کند. در این مقاله روش تخمین مدل، رگرسیون خطی و از نوع روش مدل های ARCH و GARCH است. نتایج نشان می دهند که رابطه مثبت و معنی داری بین ریسک و بازدهی وجود دارد، ولی کوچک و ضعیف بودن ضریب برآوردی در این مدل برای رابطه بین ریسک و بازدهی در بخش ساختمان، بیانگر احتمال کم بدست آوردن بازدهی بالا با قبول ریسک های بالا در این بخش می باشد.

ریسک و با زده، صنعت سا ختما ن، بورس اوراق بهادار تهران، ARCH و GARCH