لیلا ترکی - استادیار گروه اقتصاد دانشگاه اصفهان
مریم فراهانی - دکتری اقتصاد دانشگاه اصفهان

یکی از ویژگی های اصلی سرمایه گذاری در دنیای واقعی نا اطمینانی است که عمدتا در نظریه های سنتی سرمایه گذاری نادیده گرفته شده است . با این حال، جریان نقد آتی سرمایه گذاری و سپس محیط های اقتصادی را تحت تاثیر قرار می دهد.هدف این مقاله ارزیابی اثر نا اطمینانی بر سرمایه گذاری در کشورهای در حال توسعه است . بدین لحاظ در چارچوب نظریه Horioka and Feldstein 2003 ) و ) Sarker 1980 اثر نا اطمینانی بر سرمایه گذاری در 27 کشورمنتخب در حال توسعه مورد آزمون قرار گرفته است . در این خصوص مدل رگرسیونی بر پایه الگوی F-H به روش داده های پانلی مربوط به کشورهای منتخب در دوره زمانی 2008-1980 برآورد شده است . نتایج نشان می دهند که نا اطمینانی سرمایه گذاری داخلی را به طور معنی داری و به صورت غیر خطی کاهش می دهد . از طرفی، این نتیجه گیری بیانگر این واقعیت است که با وجود نااطمینانی، سرمایه گذاری از طریق تخصیص پس اندازهای داخلی فراهم می شود.

نا اطمینانی، سرمایه گذاری، نظریه فلدشتاین-هوریوکا