رابطه بین ریسک و بازده مورد انتظار در شرکتهای سیمان پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

ریسک و بازده دو عامل کلیدی و تعیین کننده در سرمایه گذاری های بازار بورس اوراق بهادار ، بشمار می آیند، فعالان بازارسرمایه همواره بدنبال یافتن روشها و ابزارهایی جدید هستند تا بتوانند ریسک و بازده را محاسبه نمایند، چرا که شناخت منابع ریسک و بازده و روابط آنها و کنترل و اندازه گیری این عوامل، این امکان را فراهم میسازد که سرمایه گذاران با مخاطرات کمتری در سرمایه گذاری خود روبرو بوده و در عین حال از بازده سرمایه گذاری بیشتری برخوردار شوند. در این پژوهش به بررسی رابطه بین ریسک و بازده مورد انتظار در شرکتهای سیمان پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1382 تا 1392 پرداخته شده است.این تحقیق برحسب هدف یک تحقیق کاربردی ،و بر حسب روش پژوهش یک پژوهش استنتاج استقرایی واز جهت طرح تحقیق از نوع پس رویدادی می باشد. برای آزمون فرضیه ها ،از آزمونهای اقتصاد سنجی تحلیل روند استفاده شده است، تا مدل مناسب بر اساس ضریب تعیین و سطح معنی داری بهینه مشخص شود . نتایج حاصل نشان میدهد:.1 ریسک سیستماتیک (بازار) که با بتا اندازه گیری می شود تغییرات بازده بورس اوراق بهادار تهران را تبیین می کند. 2. مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM) الگوی مناسبی جهت تعیین نرخ بازده مورد انتظار در بورس اوراق بهادار تهران در بخش سیمان است. 3. خط بازار اوراق بهادار (SML) یک رابطه خطی را نشان نمیدهد.4. ریسک منحصربه فردی می تواند تنوع داشته باشدو دربازگشت بازده سهام تاثیرنمی گذارد.

Keywords:

ریسک , بازده , ریسک سیستماتیک , مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای