بررسی اثر ویژگی های مالکیت مدیریتی بر حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقدی

سرمایه گذاری یکی از مهمترین وظایف مدیران شرکت می باشد. میزان جریان های نقدی تاثیر زیادی بر میزان سرمایه گذاری های شرکت دارد،از این رو تغییرات جریان های نقدی ممکن است به تغییرات میزان سرمایه گذاری و بروز حساسیت سرمایه گذاری-جریانهای نقدی منجر شود. حساسیت سرمایه گذاری جریانهای نقدی علاوه بر ویژگی های شرکت و شرایط بازار تحت تاثیر خصوصیات فردی مدیران نیز قرار دارد. در این مقاله اثر ویژگی های مالکیت مدیریتی بر حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقدی مورد بررسی قرار گرفت. این پژوهش از لحاظ هدف کاربردی و از لحاظ ماهیت، یک پژوهش توصیفی با تاکید بر روابط همبستگی است. به منظور تجزیه و تحلیل داده ها از مدل رگرسیونی و روش پنل دیتا استفاده شده است.در این راستا چهار فرضیه طراحی و اطلاعات مالی 125 شرکت پذیرفته شده در بورس تهران طی دوره زمانی 1388 تا 1393 مورد بررسی قرار گرفت.نتایج فرضیه اول نشان دهنده این است که خوشبینی مدیریت بر حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقدی تاثیری مثبت دارد.نتایج فرضیه دوم حاکی از وجود تاثیر منفی بین تخصص مالی مدیریت بر حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقدی می باشد.در فرضیه سوم بین دوره تصدی مدیریت و حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقدی تاثیری ملاحظه نگردید و فرضیه چهارم نشان دهنده تاثیر مثبت بین مالکیت مدیریتی و حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقدی است.

Keywords:

ویژگی های مدیریت , مالکیت مدیریتی , حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقدی