مطالعه رابطه ساختار سرمایه با ورشکستگی

هدف پژوهش حاضر مطالعه تاثیر رابطه ساختار سرمایه و ورشکستگی است. بدین منظور به ترتیب ساختار سرمایه متغیر مستقل و ورشکستگی متغیر وابسته می باشد. جامعه آماری پژوهش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه مورد مطالعه، شامل 165 شرکت پذیرفته شده طی سال های 1391 تا 1395 است. روش پژوهش توصیفی- پیمایشی و از نظر ارتباط بین متغیرها علی-همبستگی است و از نظر هدف کاربردی و از لحاظ رویداد، پس رویدادی است. برای پردازش و آزمون فرضیه ها از روش رگرسیونی و داده های تابلویی و همچنین مدل اثرات ثابت استفاده شده است. یافته های حاصل از تجزیه و تحلیل فرضیه ها نشان داد که ساختار سرمایه با ورشکستگی رابطه مثبت و معناداری دارد. به مدیران پیشنهاد می شود به منظور داشتن الگوی تامین مالی مناسب به ویژه در شرایط رکود اقتصادی، از میزان سهام بیشتری در تامین منابع مالی مورد نیاز خود استفاده نمایند. زیرا با توجه به ویژگی های روش های تامین مالی مبتنی بر سهام از جمله عدم تحمیل هزینه های اجباری بهره برای شرکت ها، قابلیت انعطاف پذیری توزیع سود میان سهامداران و همچنین تسهیم ریسک و زیان میان سرمایه گذاران، شرکت ها می توانند از یک سو هزینه های تامین مالی کمتری داشته باشند و از سوی دیگر با جلوگیری از خروج نقدینگی بیشتر، عملکرد مالی بهتری را تجربه نمایند که نتیجه آن کاهش ریسک ورشکستگی است.

Keywords:

ساختار سرمایه , ورشکستگی , اوراق بهادار تهران