بررسی نقطه نکول مشتریان حقوقی بانک ها با مدل های ترکیبی KMV : شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از جنبه های مهم در فرآیند اعطای تسهیلات از سوی بانک ها، برآورد واقع بینانه احتمال عدم باز پرداخت تسهیلات از سوی مشتریان است تا از این طریق اقدامات و تصمیمات لازم برای پیش گیری و یا مقابله با زبانهای احتمالی در نظر گرفته شود. یکی از مهم ترین مشکلاتی که نظام بانکی کشور با آن درگیر می باشد، حجم بالای مطالبات بانکی است. طبق آمار اعلام شده توسط بانک مرکزی در انتهای اردیبهشت 95 حجم مطالبات معوق بانکی در کشور رقمی در حدود 900 هزار میلیارد ریال است و طبق آخرین گفته های رییس بانک مرکزی حدود 11 درصد تسهیلات تا پایان سال 95 معوق شده است در حالیکه این نسبت درسال 85 حدود6 درصد بوده است. برخی از مزایای بکارگیری درست مدل های رتبه بندی اعتباری و اجرای فرآیند اعتبارسنجی عبارتند از: کمک به افزایش جریان نقدینگی در بانک، تصمیم گیری بهتر در زمینه اعطای تسهیلات، افزایش اطمینان از بازپرداخت تسهیلات و غیره(فلاح شمس، رشنو1388)بیان کرد که صورت های مالی [9] در 20 سال اخیر انجام شده است. مک کویین kmv کارهای متعددی از محققان مالی بر روی دقت و محتوی مدل نشان دهنده شرایط تاریخی شرکت است در حالیکه قیمت سهام بیانگر روند آینده شرکت می باشد. مدل کی ام وی از هردو بعد رویکرد اطلاعات تاریخی و آتی چارچوب مدل کی ام وی را از جنبه های مختلف مورد بررسی قرار دادند که [10] برای محاسبه احتمال نکول شرکت ها استفاده می کند. کراسبی و بون به بررسی اسپرداعتباری و قیمت گذاری بدهی های ریسکی شرکت های [11] فهم جامعی را در مورد این مدل ارایه می کند. کنگ هونگ، چان ون دوان پذیرفته شده در بورس تایوان پرداختند. آنها ریسک اعتباری اوراق بدهی شرکتی منتشر شده در بازار بدهی تایوان را بررسی کردند و دریافتند که به جای محاسبه اسپرد اعتباری اوراق بدهی شرکت از مدل مرتون که نرخ بهره بدون ریسک را ثابت در نظر می گرفت از مدل واسیچک استفاده کنند و به این نتیجه رسیدند که مدل مرتون اسپرد اعتباری شرکت را کم ترا برآورد می کند. همچنین در نهایت به نتایج جالبی در مورد رتبه بندی انواع اوراق بدهی رسیدند. برای مثال اوراق بدهی بورسی نسبت به فرابورسی اسپرد اعتباری بیشتری داشت و همچنین اوراق بدهی با تضمین بانک اسپرد اعتباری بیشتری نسبت به اوراق بدون تضمین بانک داشت. آلتمن مقایسه کردند که نتایج آن برای نرخ نکول نشان می دهد مدل هایی که معیارشان براساس بازار است Z را با kmvمدل [12] هلیجست و همکاران مدل کی ام را با یک مدل جایگزین مقایسه [16] اطلاعات بیشتری نسبت به مدل های مبتنی بر معیارهای حسابداری هستند ارایه می کنند. باراث و شاموی کردند که این مدل ارزش دارایی ها را مجموع ارزش بازاری سهام و بدهی های شرکت در نظر می گیرد و نوسان پذیری ارزش دارایی ها را واریانس بازده این ارزش دارایی در نظر می گیرد. در نهایت متوجه شدند که این مدل نه تنها روش محاسباتی ساده تری دارد، بلکه نتایجش هم کمی از نتایج پیش بینی احتمال نکول کی ام و مدل های کاهش یافته دقیق تر است