بررسی تاثیر ابزار های تامین مالی بر حقوق صاحبان سهام به نسبت نرخ بازگشت سرمایه

تامین مالی خارج از ترازنامه یکی از ابزارهای تامین مالی برای شرکت ها در دستیابی به ترکیب بهینه تامین مالی در طول سه دهه گذشته بوده است .این شیوه از تامین مالی، زمانی استفاده می شود که شرکت می خواهد ضمن تحصیل دارایی، آن دارایی و شیوه تامین مالی آن را کهمعمولا از طریق بدهی ها است در ترازنامه نشان ندهد .در این تحقیق، مطالعه تاثیر تامین مالی خارج از ترازنامه بر حقوق صاحبان سهام به نسبت نرخ بازگشت سرمایه شرکت ها مورد مطالعه می گیرد .روش مورد استفاده در این پژوهش روش توصیفی، مقایسه ای می باشد و نمونه آماری شامل 45 شرکت از بورس اوراق بهادار می باشد که در صنایع محصولات کانی غیر فلزی، صنایع 1394 از فعالیت تامین مالی - خودرو سازی، صنایع ماشین آلات و تجهیزات و صنایع شیمیایی فعال بوده اند و در طی سال های 1390خارج از ترازنامه(اجاره عملیاتی) استفاده کرده اند .نتایج پژوهش حاکی از آن است که تامین مالی خارج از ترازنامه نه تنها موجب افزایش سود سهام، بازده حقوق صاحبان سهام، نسبت های سودآوری و در نتیجه حقوق صاحبان سهام شرکت ها نمی شود، بلکه در برخی موارد موجب کاهش بازده حقوق صاحبان سهام، از طریق کاهش در نسبت های سودآوری ( ROI،.( ROE شده است .

Keywords:

حقوق صاحبان سهام , مالکیت , نرخ بازگشت سرمایه , بازده سرمایه