اثر نوسانات قیمت جهانی نفت بر بازده سهام صنایع انرژی بر در ایران

این مقاله رابطه بین نوسانات قیمت نفت و بازده سهام صنایع فلزات اساسی، فرآورده های نفتی و شیمیایی را با استفاده از مدل ها ی خود رگرس یون برداری VAR و خود رگرسیون ناهمسان واریانس شرطی چندمتغیره MGARCH در دوره زما نی فرورد ین 1383 تا اسفند 1393 به صورت تجربی تحلیل می کند. در این مطالعه از مدل VAR-GARCH که توسط لینگ و مکالیر ( 2003 ) توسعه یافته است، استفاده می شود. مزیت این مدل این است که، به مسیله ی بازده و نوسانات در بین مجموعه ی در نظر گرفته شده، می پردازد. نتایج نشان می دهداثرات میانگینی بین بازار نفت و بازار سهام فلزات اساسی و فرآورده های نفتی وجود دارد ولی در مورد بازار سهام صنایع شیمیایی این اثرات صدق نمی کند. اثر نوسانات بین دو بازار قیمت جهانی نفت و صنایع شیمیایی و فلزات اساسی وجود ندارد ولی بین نوسانات بازار نفت و نوسانات بازده سهام فرآورده های نفتی رابطه معنی داری منفی وجود دارد. در نتیجهسرمایه گذاران بایستی تا حد امکان وابستگی سبد پرتفوی خود ره به قیمت نفت کاهش دهند.

Keywords:

نوسانات قیمت نفت , بازده سهام صنایع انرژی برVAR-GARCH