جعفر اسماعیلی - دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه کبیر غرب

در مورد ارزش اضافی پرتفوی سهام، مولفه های جدید نشان میدهند که بهای تمام شده تعدیل شده و اهرم عملیاتی نسبت به اهرم مالی یک نقش ثانوی دارند. با توجه به پیوندهای نظری متعدد میان ارزش اضافی پرتفوی سهام و بهای تمام شده تعدیل شده، اهرم عملیاتی و اهرم مالی، لازم است یک مطالعه تجربی جامع انجام داده و قابلیت های نسبی این شاخصه های ناهمسان را مورد بررسی و تحلیل قرار داد. علی رغم اینکه فاکتورهای فوق ملاحظات و شاخصه های متمایزی برای ارزش اضافی پرتفوی سهام دارند. بنابراین، هدف این پژوهش، بررسی عوامل توضیح دهنده ارزش اضافی پرتفوی سهام (بهای تمام شده تعدیل شده، اهرم عملیاتی و اهرم مالی) می باشد. در این پژوهش، تعداد 79 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از قاعده حذف سیستماتیک در قلمرو زمانی 1385 تا 1394 انتخاب گردیده است. پژوهش حاضر از نظر هدف، کاربردی بوده و با توه به ماهیت و روش از نوع توصیفی- همبستگی می باشد. همچنین از نظر داده ها، کمی و از نظر زمان اجرای پژوهش، مقطعی می باشد. روش برآورد مدل بر اساس داده های تلفیقی بوده که شامل اطلاعات سری زمانی و داده های مقطعی می باشد. برنامه نرم افزاری مورد استفاده در این پژوهش، نرم افزار Eviews9 می باشد. در این پژوهش از ارزش اضافی پرتفوی سهام به عنوان متغیر وابسته استفاده شده است و نتایج حاصل از فرضیه های پژوهش بیانگر آن است که ارزش اضافی پرتفوی سهام با متغیرهای بهای تمام شده تعدیل شده، اهرم عملیاتی و اهرم مالی رابطه معنادار دارد.

ارزش اضافی پرتفوی سهام، بهای تمام شده تعدیل شده، اهرم عملیاتی، اهرم مالی، اندازه شرکت