سبک سرمایه گذاری بر بازده سرمایه گذاران

امروزه با توجه به اهمیت و گسترش روزافزون بازارهای سرمایه در تجهیز و گردآوری سرمایه های کوچک فردی به سمت فعالیتهای تولیدی، شناسایی رفتار سرمایه گذاران و متغیرهای تاثیرگذار بر پیشبینی قیمت و بازده سهام در این بازارها اهمیت زیادی پیدا کرده است. شاخصهای زیادی روی بازده سهام اثرگذار میباشند که باید شناسایی و در الگوی ساخته شده برای محاسبه بازده آتی در نظر گرفته شوند که در ادبیات مالی به این شاخصها ریسک گفته میشود. یکی از ریسکهای مهمی که روی بازده سهام اثرگذار است، سبک سرمایه گذاری1 میباشد. پژوهش حاضر به پیشبینی بازه مقطعی سهام انفرادی توسط بازده مبتنی بر سبک در بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. آزمون قابلیت پیشبینی بازده سهام بر مبنای مدل رگرسیون فاما مکبث (1973) و با استفاده از داده های دوره زمانی 1395 تا 1396 صورت گرفته است. تایید رابطه بین سبک سرمایه گذاری و بازده مقطعی سهام انفرادی در بورس بهادار تهران دلالت بر این ادعا دارد که حداقل بخشی از تصمیمات سرمایه گذاران بورس مذکور تابع سبک سرمایه گذاری (رشدی-ارزشی یا کوچکی-بزرگی سهام) میباشد.

Keywords:

سبک سرمایه گذاری , بازده , بورس و اوراق بهادار