تامین مالی پروژه های زیرساختی بر مبنای الگوی تسهیم ریسک از طریق انتشار صکوک استصناع توسط دولت

Publish Year: 1396
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 386

This Paper With 25 Page And PDF Format Ready To Download

  • Certificate
  • من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این Paper:

شناسه ملی سند علمی:

JR_IFR-7-1_002

تاریخ نمایه سازی: 25 آذر 1397

Abstract:

از اساسی ترین نیازهای کشورهای در حال توسعه زیرساخت های اقتصادی آن است که بسترساز رشد و توسعه در سایر بخش های اقتصاد است و عدم پاسخگویی صحیح به نیاز تامین مالی در این بخش، توسعه اقتصادی را با مشکلات و چالش های اساسی مواجه می سازد. کشورهای در حال توسعه در تامین مالی پروژه های زیرساختی خود با مشکل مواجه اند و طراحی راه حل بهینه در تامین مالی این نوع از پروژه ها نیاز اساسی این کشورها است. این نوع از پروژه ها دو مشخصه اصلی دارند که در روش تامین مالی باید بدان توجه کرد. اولین مشخصه بلندمدت بودن و دومین مشخصه هزینه هنگفت اجرای این پروژه ها است. استفاده از نوآوری های مالی اسلامی که مبتنی بر عقود اسلامی است می تواند پاسخگوی بسیاری از این نیازها باشد. به صورت کلی دو روش برای تامین مالی مطرح می گردد: تامین مالی مبتنی بر بدهی و تامین مالی مبتنی بر مالکیت. دولت ها در کشورهای در حال توسعه تا به حال ترجیح داده اند که از طریق اول، یعنی مبتنی بر بدهی تامین مالی کنند، غافل از آنکه این نوع تامین مالی و انتخاب این روش مشکلات بسیاری برای اقتصاد به بار خواهد آورد. صکوک استصناع از اوراق بهادار اسلامی است که قابلیت استفاده در این نوع از تامین مالی را دارا می باشد و با قابلیت ترکیب شدن با سایر عقود از جمله اجاره و مشارکت تامین مالی بهینه ای را برای این نوع از پروژه ها به بار خواهد آورد. توجه به ملاحظات اقتصاد کلان در طراحی مدل های تامین مالی، علی رغم تاثیرگذاری فراوان در تمامی عرصه ها، مغفول مانده است. توجه به مسایل مربوط به بحران های مالی و ثبات اقتصادی، ایجاد اهرم در اقتصاد، کسری بودجه دولت، تورم و توزیع ریسک بین عوامل اقتصادی از جمله مسایلی است که ساختارها و مدل های تامین مالی بر آنها تاثیر گذارند، لذا در این مقاله با بیان این ملاحظات مدل های مختلف ارایه شده نیز بررسی می گردد و نشان خواهیم داد که با تطبیق جریانات مالی پروژه های دولتی با اقتصاد واقعی به خصوص در حوزه های زیرساختی می توان از آسیب های وارد بر اقتصاد کلان دور ماند.این مهم در مدل استصناع- مشارکت- سهام بیشترین تطبیق را دارد.

Keywords:

صکوک استصناع , تامین مالی مبتنیبر مالکیت , تسهیم ریسک , پروژه های زیرساختی

Authors

محمدمهدی عسکری

دانشیار دانشکده معارف اسلامی و اقتصاد، دانشگاه امام صادق(ع)

مجید کریمی ریزی

دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه امام صادق(ع)

علی مصطفوی ثانی

دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه امام صادق(ع)