صرف ریسک و توزیع بازدهی سهام در بورس اوراق بهادار تهران

کلیه سرمایه گذاران به هنگام ورود در بازارهای مالی در مرحله اول به دنبال یافتن راهکارهایی برای کسب بازده اضافی نسبت بهسایر سرمایه گذاری های جایگزین می باشند. بازده اضافی یا به عبارتی صرف ریسک دارایی، به بازده دارایی مورد نظر در یک دورهمنهای بازده دارایی بدون ریسک در همان دوره گفته می شود. در حقیقت سرمایه گذاران با افزایش درجات ریسک، جویای کسببازدهی اضافی بیشتری هستند تا بتوانند ریسک متحمل شده را جبران نمایند. از این رو تحقیق حاضر به بررسی ارتباط میان صرفریسک و توزیع شرطی بازدهی سهام پرداخته است. قلمرو زمانی تحقیق حاضر شامل یک دوره زمانی 10 ساله از سال 1386 تاسال 1395 می باشد و جامعه آماری مورد مطالعه این پژوهش، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. برایتخمین مدل های پژوهش از داده های پنلی بهره گرفته و با ارایه جداول و استفاده از ابزارهای آمار توصیفی نظیر شاخص مرکزی وپراکندگی، به توصیف داده های پژوهش پرداخته شده است. همچنین از آزمون همبستگی و آزمون های مربوط به داده های تابلوییبهره گرفته شده است. نتایج تحقیق بیانگر آن است که بین نوسانات بازار و توزیع شرطی بازدهی سهام در شرکتهای پذیرفته شدهدر بورس اوراق بهادار تهران ارتباط معنی داری وجود دارد. همچنین نتایج تحقیق نشان داد که بین نوسانات ویژه و توزیع شرطیبازدهی سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ارتباط معنی داری وجود دارد.

Keywords:

صرف ریسک , بازدهی سهام , توزیع شرطی