چرخه ی عمر شرکت ها و اهرم مالی هدف

ساختار سرمایه ی بهینه به نظریه ی توازن ارتباط داده می شود؛ چرا که فرض بر آن دارد که اهرم هدف یک شرکت تحتتاثیر نیروهای رقابتی است. هدف اصلی این پژوهش برر سی رابطه ی چرخه ی عمر شرکت ها و اهرم مالی هدف بر اساسشواهد بازار سرمایه می باشد. در این پژوهش از سه مرحله ی ظهور، رشد و بلوغ در چرخهی عمر بهره گرفته شده است. دراین پژوهش کاربردی با رویکرد توصیفی - همبستگی از نوع پس رویدادی (مبتنی بر اطلاعات گذشته و تاریخی) با استفادهاز صورتهای مالی شرکتها در بورس اوراق بهادار تهران (جامعه ی آماری) تحلیل آزمون فرضیه ها به کمک رگرسیون چندمتغیره طی بازه ی سال های 1389 الی 1395 (بازه ی زمانی هفت ساله) انجام پذیرفت. همچنین به روش غربال گیریداده های نمونه ی مورد مطالعه، جمع آوری و فرضایه های تدوین شده به کمک نرم افزار آماری R مورد آزمون قرار گرفتند.نتایج تحلیل داده های گردآوری شده جهت آزمون فرضیه ها در سطح خطای مورد انتظار (پنج درصد) حاکی از آن بود کهبین دوره ی (تولد) معرفی یا ظهور در طول چرخه ی عمر و اهرم مالی هدف رابطه ی معنی داری وجود دارد. بین دوره یرشد در طول چرخه ی عمر و اهرم مالی هدف رابطه ی معنی داری وجود ندارد. بین دوره ی بلوغ در طول چرخه ی عمر واهرم مالی هدف رابطه ی معنی داری وجود ندارد. بر اساس نتایج می توان دریافت که شرکت ها در طول مرحله ی (تولد)معرفی نسبت به دوره ی ر شد یا بلوغ، با سرعت بیشتری نسبت به اهرم هدف تطبیق می یابند. نتایج حاصل از فرضیه یاول پژوهش با نتایج کاسترو و همکاران (2016) همخوانی و در سایر فرضیه ها با نتایج این محققین همخوانی نداشت.

Keywords:

چرخه ی عمر , ساختار سرمایه , اهرم مالی هدف