هدیه محمدزنجانی - کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اسلامی، واحد قزوین، گروه مدیریت، قزوین، ایران
پویا ثابت فر - استادیار ،گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی قزوین

در این پژوهش سعی شد تا به بررسی بازده غیرعادی ماهیانه سهام و قابلیت توضیح بازده غیرعادی ماهیانه سهام بااستفاده از مدل های چندعاملی فاما و فرنچ در پرتفوی شرکتهای کوچک پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداختهشود. به طور کلی استفاده از یک نمونه از شرکتهای بورس اوراق بهادار در فاصله سال های 1386 الی 1395 بیانگر ایننتیجه بوده است که مدل سه عاملی فاما و فرنچ در پرتفوی شرکتهای کوچک از معناداری قابل توجهی برخوردار بوده است.این نتیجه بیانگر آن است که مدل تحقیق توانایی توضیح بازده غیرعادی سهام را در شرکت های کوچک داشته است. دیگرنتایج بدست آمده بیانگر آن است که مدل پنج عاملی فاما و فرنچ نیز توانایی توضیح بازده غیرعادی سهام را در پرتفویشرکتهای کوچک داشته است.

مدل سه عاملی و پنج عاملی فاما و فرنچ، بازده غیرعادی سهام و اندازه شرکت