بررسی رابطه مسیولیت اجتماعی شرکتی، هزینه های نمایندگی با حساسیت سرمایه گذاری به وجه نقد

هدف این پژوهش بررسی رابطه مسیولیت اجتماعی شرکتی، هزینه های نمایندگی با حساسیت سرمایه گذاری به وجه نقددر شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. بدین منظور، نمونه ای مشتمل بر 120 شرکت طیسال های 1389 الی 1395 به روش نمونه گیرى حذف سیستماتیک انتخاب گردید. روش تحقیق کتابخانه ای و همبستگیمی باشد. برای اندازه گیری حساسیت سرمایه گذاری به وجه نقد از الگوی صامت و جاربویی (2017)، جریان نقد آزاد(FCF) به عنوان شاخص هزینه های نمایندگی و مسیولیت اجتماعی شرکتی از رتبه بندی حسینی و امجدیان (1396)استفاده شده است. تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه ها و به کمک رگرسیون حداقل مربعات تعمیم یافته (EGLS) بارویکرد داده های تلفیقی انجام شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد بین مسولیت اجتماعی و حساسیت سرمایه گذاریبه وجه نقد رابطه منفی و معنی داری وجود دارد. به عبارت دیگر شرکت ها با عملکرد مسیولیت اجتماعی شرکتی بهتر،حساسیت سرمایه گذاری به وجه نقد کمتری دارند. همچنین نتایج حاکی از آن است که هزینه های نمایندگی شرکت هاباعث افزایش حساسیت وجه نقد میشود و این افزایش، اثر منفی مسیولیت اجتماعی شرکتی برحساسیت سرمایه گذاری بهوجه نقد را تعدیل می کند.

Keywords:

مسیولیت اجتماعی شرکتی , هزینه های نمایندگی , حساسیت سرمایه گذاری به وجه نقد