محاسبه سرمایه الزامی ریسک بازار در مدل توانگری مالی شرکت های بیمه

چالشی که امروزه سیستم توانگری مالی شرکت های بیمه با آن مواجه است، درک مفهوم ریسک و به دنبال آن اندازه گیری و کمی کردن ریسک است. یکی از ریسک های مهم یک شرکت بیمه، ریسک بازار ناشی از سرمایه گذاری است. هدف اصلی این مقاله، رفع نواقص و ایرادات آیین نامه نحوه محاسبه و نظارت بر توانگری مالی موسسات بیمه و لحاظ کردن دقیق تر ویژگی های سری های زمانی مالی برای برآورد ارزش در معرض ریسک پرتفوی سرمایه گذاری (سهام شرکت های بورسی، حساب های ارزی، و املاک و مستغلات) است. ابتدا از مدل های گارچ برای مدل سازی توزیع های حاشیه ای سری زمانی لگاریتم بازدهی ها استفاده می کنیم. سپس با استفاده از روش فرا ابتکاری الگوریتم ژنتیک، برای حصول بهترین آستانه در نظریه ارزش فرین، دنباله های توزیع را مدل سازی و از تابع مفصل برای مدل سازی همبستگی بین توزیع های حاشیه ای استفاده می کنیم. روش های پس آزمایی نشان می دهند که مدل پیشنهادی نسبت به مدل سنتی شبیه سازی تاریخی عملکرد بهتری دارد و نتایج حاصل شده از تابع مفصل تی- استیودنت قابل قبول تر است و ضریب ریسک بازار برابر با 9/403 درصد به دست آمد.

Keywords:

توانگری مالی , ریسک بازار , ارزش در معرض ریسک , مدل های گارچ , نظریه ارزش فرین , توابع مفصل , الگوریتم ژنتیک