بررسی نقش تعدیلی سرعت تعدیل ساختار بهینه سرمایه بر رابطه جریان نقد عملیاتی بر انحراف ساختار سرمایه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

ازجمله عوامل مهم کلیدی در رشد اقتصادی کشورها به ویژه کشورهای درحالتوسعه فراهم آوردن سرمایه منظور تامین مالی فعالیتهای اقتصادی موثر میباشد. به منظور حداکثر نمودن ارزش شرکت، مدیران اهرم مالی، جریان نقدی، ساختار بدهی سیاستهای تقسیم سود را مورد تجزیه وتحلیل قرار میدهند. مدیران همیشه در پی تعدیلات ساختار سرمایه جهت جلوگیری از ورشکستگی ایجاد سود درآمد بیشتر میباشند. هدف این پژوهش بررسی اثر تعدیلی سرعت تعدیل ساختار بهینه سرمایه بر تاثیر جریان نقد عملیاتی بر انحراف ساختار سرمایه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش، جریان نقد عملیاتی به عنوان متغیر مستقل ساختار بهینه سرمایه به عنوان متغیر وابسته سرعت تعدیل ساختار بهینه سرمایه به عنوان متغیر تعدیل گر بازده حقوق صاحبان سهام نسبت وجه نقد به کل دارایی به عنوان متغیرهای کنترلی در نظر گرفته شده است. این متغیرها از طریق برازش مدلهای رگرسیونی با داده های پانل طی دوره زمانی ساله 1391 تا 1395بر شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفت. نمونه موردبررسی شامل 112 شرکت است. این تحقیق از نوع توصیفی ازلحاظ هدف کاربردی محسوب میشود. یافته ها نشان داد که جریان نقد عملیاتی تاثیر مثبتی بر اهرم مالی هدف دارد هرقدر حساسیت جریان نقد عملیاتی نسبت به انحراف اهرم مالی بیشتر باشد، سرعت تعدیل بیشتر خواهد شد.

Keywords:

جریان نقد عملیاتی , سرعت تعدیل , ساختار بهینه سرمایه , اهرم هدف , نظریه توازن