استقلال بانک مرکزی ثبات اقتصادی: رویکرد تجربی با روش گشتاورهای تعمیم یافته

افراد بسیاری استقلال بانک مرکزی را باعث بهبود عملکرد اقتصاد می دانند، هرچند برخی پژوهش ها نشان داده اند که رابطه بین استقلال بانک مرکزی عملکرد اقتصاد چندان روشن قطعی نیست. چنانچه بانک مرکزی تابع بی چون چرای دولت وقت خود باشد، سیاست های پولی از کنترل خارج شده منجر به بی ثباتی اقتصادی خواهد شد. هدف از مقاله حاضر بررسی اثرات استقلال بانک مرکزی بر ثبات اقتصادی است. به منظور بررسی نظری رابطه تاثیر استقلال بانک مرکزی بر ثبات اقتصادی بخش حقیقی اقتصاد از روش گشتاورهای تعمیم یافته با استفاده از داده های تابلویی مربوط به کشورهای صنعتی در حال توسعه طی سال های 1990 تا 2010 استفاده شد. نتایج حاصل از برآورد ضرایب مربوط به متغیر شاخص استقلال بانک مرکزی نشان می دهد که تمامی ضرایب کنترل به غیر از تورم در کشورهای صنعتی معنی دار بوده از علامت مورد انتظار برخوردارند اما در مورد متغیر شاخص استقلال بانک مرکزی مشاهده می شود که ضریب این متغیر با علامت منفی معنادار است. لذا می توان گفت در طول دوره با فرض ثبات سایر شرایط، کشورهایی که از میانگین درجه استقلال بانک مرکزی بالاتری برخوردارند، با نوسانات واریانس کمتری در رشد اقتصادی خود مواجه می شوند.

Keywords:

استقلال بانک مرکزی , تورم , ثبات اقتصادی , روش گشتاورهای تعمیم یافته