بهینه سازی سبد سرمایه گذاری چنددوره ای با رویکرد برنامه ریزی پویا

Publish Year: 1397
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 444

This Paper With 26 Page And PDF Format Ready To Download

  • Certificate
  • من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این Paper:

شناسه ملی سند علمی:

JR_JIMS-16-50_001

تاریخ نمایه سازی: 16 تیر 1398

Abstract:

انتخاب سبد سرمایه گذاری همواره یکی از مباحث مهم در حوزه مدیریت سرمایه گذاری بوده که در رابطه بانحوه تخصیص سرمایه یک سرمایه گذار به دارایی های مختلف و تشکیل یک پرتفوی کارا بحث می کند کههرچه مفروضات و شرایط مدل سازی جهت انتخاب و بهینه سازی سبد سرمایه گذاری به شرایط دنیای واقعینزدیک تر باشد، نتایج حاصل از آن بیشتر قابل اتکا خواهد بود. در نظر گرفتن افق تک دوره ای برایسرمایه گذاری چندان واقعی نبوده و بیشتر سرمایه گذاران برای بیش از یک دوره اقدام به سرمایه گذاریمی کنند که سرمایه گذار بتواند موقعیت خود را در طول زمان مورد بازنگری قرار دهد. همچنین در دنیایواقعی داده ها و پارامترها همواره با عدم قطعیت مواجه هستند. بنابراین توسعه مدل های بهینه سازی سبدسرمایه گذاری چنددوره ای یک نیاز اساسی می باشد که در این پژوهش علاوه بر در نظر گرفتن افقچنددوره ای و هزینه معاملاتی، از قدرمطلق انحراف از میانگین به عنوان سنجه ریسک استفاده شده ومحدودیت های نقدینگی، کاردینالیتی، آستانه و کلاس نیز در مدل لحاظ گردیده و همچنین عدم قطعیتداده ها نیز با استفاده از ابزار درخت سناریو مدل سازی شده است. در ادامه پس از مدل سازی، به منظور حل اینمدل از روش برنامه ریزی پویا استفاده شده و سرانجام کارایی مدل با استفاده از داده های 0 سهم از بورس اوراقبهادار تهران مربوط به سال های 1975 تا 1974 آزمون شده است. در بهینه سازی مدل ارائه شده در این پژوهش،تاثیر عواملی نظیر حدود تعیین شده برای متغیرهای تصمیم و نیز تعداد دارایی های موجود در پرتفوی، موردبررسی قرار گرفته و نتایج حاصل گویای آن است که مدل ارائه شده دارای عملکرد مناسبی بوده و نتایجحاصل از آن با تئوری موضوع کاملا سازگاری دارد.

Keywords:

سبد سرمایه گذاری چنددوره ای , قدرمطلق انحراف از میانگین , درخت سناریو , برنامه ریزی پویا

Authors

نگین محبی

دانشجوی کارشناسی ارشد، گروه مهندسی مالی، دانشکده مهندسی صنایع، دانشگاه صنعتی خواجه نصیرالدین طوسی، تهران

امیرعباس نجفی

دانشیار، گروه مهندسی مالی، دانشکده مهندسی صنایع، دانشگاه صنعتی خواجه نصیرالدین طوسی، تهران نویسنده مسئول

مراجع و منابع این Paper:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :
  • به کارگیری الگوهای بهینه سازی پایدار و برنامه ریزی آرمانی در مسئله انتخاب سبد سرمایه گذاری چند دوره ای [مقاله ژورنالی]
  • Arnott, R.D. and Wagner, W.H. (1990), The measurement and control ...
  • Bertsimas, D. and Pachamanova, D. (2008), Robust multiperiod portfolio management ...
  • Calafiore, G.C. (2008), Multi-period portfolio optimization with linear control policies ...
  • Celikyurt, U. and Ozekici, S. (2007), Multiperiod portfolio optimization models ...
  • Costa, O.L.V. and Araujo, M.V. (2008), A generalized multi-period mean–variance ...
  • Giove, S. and Funari, S. and Nardelli, C. (2006), An ...
  • Grauer, R.R. and Hakansson, N.H. (1993), On the use of ...
  • Gupta, P. and Mehlawat, M.K. and Saxena, A. (2008), Asset ...
  • Gulpınar, N. and Rustem, B. (2007), Worst-case robust decisions for ...
  • Gulpınar, N. and Rustem, B. and Settergren, R. (2003), Multistage ...
  • Haimes, Y.Y. and Lasdon, L.S. and Wismer, D.A. (1971), On ...
  • Huang, X. and Qiao, L. (2012), A risk index model ...
  • Leippold, M. and Trojani, F. and and Vanini, P. (2004), ...
  • Li, D. and Chan, T.F. and Ng, W.L. (1998), Safety-first ...
  • Li, D. and Ng, W.L. (2000), Optimal dynamic portfolio selection: ...
  • Markowitz, H. (1952), Portfolio selection , Journal of Finance 3, ...
  • Mossin, J., (1968), Optimal multi-period portfolio polices , The Journal ...
  • Najafi, A.A. and Mushakhian, S. (2015), Multi-stage stochastic mean–semivariance–CVaR portfolio ...
  • Pinar, M.C. (2007), Robust scenario optimization based on downside-risk measure ...
  • Pindoriya, N.M. and Singh, S.N. and Singh, S.K. (2010), Multi-objective ...
  • Sadjadi, S.J. and Seyedhosseini, S.M. and Hassanlou, Kh. (2011), Fuzzy ...
  • Steuer, R. (1986), Multiple Criteria Optimization: Theory, Computation and Application ...
  • Sun, J. and Fang, W. and Wu, X. and Lai, ...
  • Wei, S.Z. and Ye, Z.X. (2007), Multi-period optimization portfolio with ...
  • Xia, Y.S. and Liu, B.D. and Wang, S.Y. and Lai, ...
  • Yan, W. and Li, S.R. (2009), A class of multi-period ...
  • Yan, W. and Miao, R. and Li, S.R. (2007), Multi-period ...
  • Yu, J.R. and Lee, W.Y. (2011), Portfolio rebalancing model using ...
  • Yu, M. and Takahashi, S. and Inoue, H. and Wang, ...
  • Zhang, P. and Zhang, W.G. (2014), Multi-period mean absolute deviation ...
  • Zhao, Y. and Ziemba, W.T (2008), Calculating risk neutral probabilities ...
  • Zhu, S.S. and Li, D. and Wang, S.Y. (2004), Risk ...
  • نمایش کامل مراجع