بررسی تجزیه و تحلیل تاثیر عرضه سهام بر عملکرد کوتاه مدت شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهاردار تهران

بیش از چهار دهه از عمر بورس اوراق بهادار تهران می گذرد. به جرات می توان گفت که پس از این دوره زمانی، هنوز این نهاد مهم بازار سرمایه، برای بسیاری از مردم کشورمان ناشنا خته است و این در حالی است که از پیدایش بورس در جهان، بیش از سه قرن می گذرد و امروزه در بسیاری ازکشور های توسعه یافته و در حال توسعه، بورس به زمینه مهمی برای تامین مالی وسرمایه گذاری تبدیل شده است. این تحقیق به بررسی عملکرد کوتاه مدت IPO در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد، در این تحقیق بازده سه ماه ه عرضه های عمومی اولیه در بین سالهای 1389-95 مورد بررسی قرار گرفت در بین سالهای مورد بررسی در حدود 164 شرکت جدید الورود وارد بازار سرمایه شده و با استفاده از روش های آماری رگرسیون چند متغیره و آنالیز واریانس، تاثیر متغیر های مطرح شده بر عملکرد کوتاه مدت سهام یک بار به همراه یکدیگر و یکبار به صورت مجزا بر عملکرد کوتاه مدت عرضه عمومی اولیه سهام این شرکتها مورد ارزیابی قرار گرفت. نتایج تحقیق نشان داد که تاثیر عرضه عمومی اولیه بر روی وجود بازده کوتاه مدت در بورس اوراق بهادار تهران مثبت بود. و همچنین در ادامه اثر عوامل مالی و غیر مالی در غالب 5 متغیر بر روی عملکرد کوتاه مدت IPO مورد بررسی قرار گرفت، متغیرهای مورد بررسی حجم انتشار سهام میزان شهرت موسسه حسابرسی کننده صورتهای مالی شرکت جدید الورود، میزان تملک مالکیت سرمایه توسط اشخاص حقیقی و حقوقی، نوع مالکیت شرکت جدیدالورود به بورس (دولتی و یا خصوصی)، میزان سرمایه شرکت بودند که تاثیراتشان بر بازده کوتاه مدت شرکت هایی که عرضه عمومی اولیه داشته اند مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. پس از بررسی مجزای متغیرها تنها شهرت موسسه رسیدگی کننده به صورت های مالی شرکت جدید الورود بر بازده کوتاه مدت IPOتاثیر گذار بود، و همچنین تاثیر توام متغیرها بر بازده کوتاه مدت IPO بسیار ناچیز تقریبا0و بی اثر بود.

Keywords:

عرضه عمومی اولیه (IPO) , بازده کوتاه مدت غیر عادی , عملکرد کوتاه مدت , بازار , عوامل مالی و غیر مالی.