سیاست های پولی با نرخ بهره منفی: جداکردن پول کاغذی و دیجیتالی

حوزه سیاست های پولی در بسیاری از کشورها برای مقابله با رکودهای احتمالی آینده دچار محدودیت هایی است. اینکه مردم می توانندپول نقد را نگهداری کنند مانع می شود تا بانک های مرکزی نرخ بهره را خیلی زیر صفر (منفی) نگهدارند. در این مقاله یک روشبرای رسیدن به این مقصود با استفاده از جداسازی پول نقد و نقدینگی دیجیتال را مورد بررسی قرار میدهیم. نشان میدهیم کهبا روش پیشنهادی میتوان به نرخ بازگشت منفی برای پول نقد دست یافت که کار را برای اجرای سیاست های پولی تسهیل می نماید.بحث می کنیم که چگونه بانک های مرکزی می توانند چنین سامانه هایی را طراحی کنند و به برخی پرسش های جواب داده نشده پاسخ دهند.

Keywords:

کران پایین صفر , چارچوب سیاست پولی , رژیم نقدینگی دوگانه , پول قانونی