ارزیابی مدل های کانسلیم و پنج عاملی فاماوفرنچ در انتخاب سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
Publish Year: 1397
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 312
This Paper With 21 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_FEJ-9-37_004
تاریخ نمایه سازی: 21 آبان 1398
Abstract:
پیش بینی نرخ بازدهی سهام همواره به عنوان یکی از مهمترین مباحث بازارهای مالی مطرح بوده است. در این پژوهش عملکرد مدلهای پنج عاملی فاماوفرنچ و مدل کانسلیم در انتخاب سهام برتر در بورس اوراق بهادار تهران مورد ارزیابی قرار گرفته شده است. در این پژوهش دادههای مربوطه از 105 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1388 تا 1394 گردآوری شده است. در این راستا ابتدا هریک از متغیرهای صرف ریسک بازار، صرف ریسک بازده سهام، اندازه، ارزش، سودآوری و سرمایه گذاری محاسبه شده و در مرحله دوم شرکتها را بر اساس متغیرهای بالا به دو دسته تقسیم کرده و در مرحله سوم با تشکیل پرتفوی 2×2×2×2 بر اساس بازدهی ماهیانه سهام، هریک از عاملهای اندازه ،بازار ،ارزش، سودآوری و سرمایهگذاری محاسبه شده است. همچنین در مدل CANSLIM پس از محاسبه هفت عامل کل دادهها به صورت صفر و یک در محیط نرم افزاری EXCEL طبقه بندی شده و در نهایت برای تجزیه وتحلیل دادهها از نرمافزار EVIEWS و STATA استفاده شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان میدهد بین دو مدل در انتخاب سهام با بازدهی بالا تفاوت معنادار وجود دارد و مدل پنج عاملی فاماوفرنچ در انتخاب سهام برتر توان توضیحدهندگی بالاتری نسبت به مدل کانسیلم دارد.
Keywords:
Authors
رامین بشیر خداپرستی
استادیار گروه مدیریت، عضو هیئت علمی گروه مدیریت بازرگانی ، دانشگاه ارومیه، ایران
مینا صبا
دانش آموخته مدیریت بازرگانی گرایش مالی، دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران