سینا ثابت فر - کارشناسی ارشد،گروه مدیریت ،واحد ابهر ،دانشگاه آزاد اسلامی ،زنجان،ایران
پویا ثابت فر - هیئت علمی،گروه اقتصاد،واحد قزوین،دانشگاه ازاد اسلامی،قزوین،ایران

هدف تحقیق حاضر تعیین ارائه روشی توسعه یافته برای تئوری قیمت گذاری آربیتراژ مبتنی بر ریسک منفی((D- APT بود. روش تحقیق حاضر توصیفی از نوع همبستگی بوده است. جهت بررسی فرضیه های تحقیق از داده های مالی شرکتهای مورد بررسی طی سالهای 1387 تا 1393 استفاده شد. با توجه به تجزیه و تحلیل های انجام شده توسط آزمون رگرسیون خطی و نرم افزار SPSS فرضیه اصلی تحقیق و فرضیه فرعی اول تا سوم تحقیق تایید گردید. مطابق نتایج بدست آمده حاصل از تجزیه و تحلیل داده ها مشخص گردید، که میان بازده بازار و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.میان GDP و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.میان قیمت نفت و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.میان نرخ تورم و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد. میان نرخ بهره و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.میان نرخ بازرگانی و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.

بازده بازار، بازده سهام، نرخ بازرگانی، نرخ تورم