آزمایش تجربی محتوای اطلاعاتی جریانات نقد عملیاتی و غیر عملیاتی در مقایسه با سودهای عملیاتی و غیر عملیاتی با استفاده از مدل Panel-VAR

سرمایه گذاران همواره با چالش انتخاب بهترین گزینه برای سرمایه گذاری روبرو هستند. عوامل متعددی می تواند در تصمیم گیری آنها در خصوص انتخاب سهام و هرنوع سرمایه گذاری دیگری تاثیر گذار باشد. در تئوری های مالی همواره فرض بر این است که سرمایه گذار بصورت منطقی عمل می نماید و برای انتخاب سرمایه گذاری، ریسک و بازده این سرمایه گذاری ها را با یکدیگر مقایسه می کند. در این مقاله سعی بر این بوده است که به بررسی این موضوع بپردازیم که در خصوص بازده سهام که یکی از عوامل اساسی سرمایه گذاران برای انتخاب سرمایه گذاری مطلوبشان است کدام مورد می تواند تاثیر بیشتری داشته باشد. سود یا جریانات نقد برای بررسی این موضوع از داده های 110 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1390تا 1396 پرداختیم. یافته ها نشان میدهد که بین جریانات نقد اعم از عملیاتی و غیر عملیاتی با با زده سهام رابطه منفی و معنادار و بین سود عملیاتی و بازده سهام رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. در نهایت به این نتیجه رسیدیم که بین بازده سهام و سود عملیاتی رابطه مثبت و معناداری وجود دارد و در مقابل بین جریان وجه نقد عملیاتی و غیر عملیاتی با بازده سهام رابطه منفی و معنادار وجود دارد.

Keywords:

بازده سهام , جریانات وجه نقد عملیاتی , جریانات وجه نقد غیر عملیاتی , سود عملیاتی , سود غیر عملیاتی