بررسی رابطه بین فراعتمادی مدیریت، تامین مالی داخلی و کارایی سرمایه گذاری: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران

فرااعتمادی یکی از سوگیری های شناختی رایج بین مدیران و سرمایه‎گذاران است. مدیرانی که فرااعتمادی دارند، معمولا ریسک سرمایه‎گذاری را تحت ‎تاثیر توهم کنترل، کمتر از واقع برآورد میکنند و به امید گسترش مستمر امپراتوری تحت مدیریت، سرمایه‎گذاری اضافی انجام میدهند. در پژوهش حاضر، ارتباط سوگیری رایج فرااعتمادی مدیریت، تامین مالی داخلی و کارایی سرمایه‎گذاری آزمون می‎شود. این پژوهش، از نوع پژوهش‎های پس رویدادی است و بر اساس تجزیه و تحلیل داده‎های مشاهده‎شده اجرا شده است. نمونه آماری پژوهش، ۱۴۸ شرکت پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران، در بازه زمانی ده‎ساله (۱۳۸۷ تا ۱۳۹۶) است. به منظور تعیین روابط از مدل‎های رگرسیونی، رگرسیون پانل دیتا استفاده شده است. نتایج نشان می دهد که بین فرااعتمادی مدیریت و تامین مالی داخلی رابطه مثبت و معناداری وجود ندارد و بین تامین مالی داخلی و میزان سرمایه‎گذاری رابطه معناداری وجود دارد، در نتیجه فرااعتمادی مدیریت بر رابطه بین تامین مالی داخلی و کارایی سرمایه‎گذاری اثر معناداری ندارد.

Keywords:

فرا‎اعتمادی , تامین مالی داخلی , کارایی سرمایه گذاری