تعدیلات نگهداشت وجوه نقد و جبهه گیری مدیریتی

با تجزیه و تحلیل هزینه ی نهایی نگهداری و هزینه ی نهایی کمبود موجودی های نقد، می توان سطح بهینه ی نگهداشت وجه نقد درشرکت را تعیین کرد. افزایش سطح موجودی های نقدی هزینه بر می باشد. صرف نظر از اینکه شرکت آن را از طریق فروش دارایی ها یا بااستفاده از بازارهای سرمایه انجام دهد. هزینه ثابت دسترسی به بازارهای سرمایه خارجی باعث می شود شرکت به ندرت سرمایه خود راافزایش دهد و معمولا از موجودی های نقدی و دارایی های نقدی استفاده می کند. البته نگهداری موجودی های نقدی نیز دارای هزینهفرصت می باشد. از طرفی کمبود موجودی های نقد نیز باعث وارد شدن ضررهای عمده به شرکت خواهد شد. لذا این پژوهش به دنبالپاسخ برای این سوال است که آیا بین جریان وجه نقد واقعی و وجوه نقد بهینه شکاف وجود دارد؟ و ایا توانایی مدیران بر این شکاف تاثیردارد؟ و نهایتا آیا ریسک تامین مالی بر انحراف از جریان وجوه نقد بهینه تاثیر گذار است؟پژوهش حاضر با استفاده از رگرسیون چند متغیرهو داده های ترکیبی برای دوره زمانی ۱۳۸۸-۱۳۹۶ شرکت های فعال و پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران صورت گرفته است. نتایج این پژوهش حاکی از اینست که در شرکت های مورد بررسی، نشان داد که بین جریان نقد واقعی و بهینه شکاف وجود دارد که این انحراف ازجریان نقد بهینه برای شرکت های با ریسک تامین مالی بالاتر بیشتر است و همچنین توانایی مدیران دارای تاثیر مثبت و معناداری بر سرعتتعدیل جریان وجه نقد دارد به طور کلی، نتایج پژوهش حاکی از آن است که شرکت های مورد بررسی با سرعت های مختلفی به سمت جریاننقد بهینه حرکت می کنند

Keywords:

وجوه نقد , نگهداشت , جبهه گیری مدیریتی