بررسی رفتار سهامداران در ریزش بورس اوراق بهادار تهران با تاکید بر مبانی مالی و رفتاری

یکی از مفروضات کارایی بازار سرمایه این است که سرمایه گذاران به طور منطقی عمل می کنند، ولی شواهدی وجود دارد که حاکی از عکس العمل غیر منطقی سرمایه گذاران است. از آن جایی که می توان فرض کرد بورس اوراق بهادار تهران از کارایی لازم برخودار نیست، بنابراین شناخت بیشتر تورش های رفتاری معامله گران به حفظ تعادل بازار و کاهش شکنندگی سیستم های مالی کمک خواهد کرد. رخداد بحران های مالی اخیر در سطح جهان و به دنبال آن، ریزش یک باره قیمت سهام شرکت ها و متضرر شدن تعداد زیادی از سرمایه گذاران، توجه بسیاری از پژوهشگران و استادان دانشگاه را به موضوع ریسک سقوط قیمت سهام و چرایی آن جلب کرده است. شناسایی عواملی که به نوعی در تعیین ریسک سقوط قیمت سهام موثرند، در بورس اوراق بهادار تهران بسیار حیاتی است؛ چراکه بورس ایران به دلیل جوان بودن، در معرض خطرهای بسیاری است. یکی از این خطرها تمایل نداشتن سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری در بازار سرمایه است. معمولا یکی از مواردی که سرمایه گذاران، به ویژه سرمایه گذاران ریسک گریز، در تصمیم های خود به آن توجه چندانی می کنند، احتمال زیان هنگفت ناشی از سقوط ناگهانی قیمت سهام است؛ بنابراین، عواملی که بر ریسک سقوط قیمت سهام موثرند، باید شناسایی شوند.