بررسی تاثیر درآمد مالیاتی دولت بر بورس اوراق بهادار در ایران

هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر درآمد مالیاتی دولت بر بورس اوراق بهادار در ایران در فاصله­ی فصل سوم سال ۱۳۷۸ تا فصل دوم سال ۱۳۸۷ است. برای تحلیل موضوع از الگوی اقتصاد­سنجی خود­بازگشتی با وقفه­های توزیعی[۱] استفاده شده است. بر اساس نتایج به­دست آمده از این روش، اثرگذاری تمام ضرایب متغیر­ها بر اساس مبانی نظری مورد انتظار بوده و تمام ضرایب متغیر­ها به­جز ضریب نرخ سود بانکی از نظر آماری معنی­دار است. بر این اساس در بلند­مدت، افزایش یک درصد در شاخص قیمت تولید­کننده و پرداخت­های عمرانی دولت، به ترتیب باعث افزایش ۲۸/۴ و ۹۹/۱ درصد در شاخص کل قیمت سهام می­شود. هم­چنین افزایش یک درصد در نرخ بهره و درآمد مالیاتی دولت، به ترتیب باعث کاهش به ۰۷/۱ و ۲۳/۴ درصد در شاخص کل قیمت سهام می­شود. در ضمن ضریب جمله­ی تصحیح خطا، نشان می­دهد که در هر دوره (هر فصل) حدود ۱۳/۰ از عدم تعادل کوتاه­مدت، برای رسیدن به تعادل بلند­مدت تعدیل می­شود. Abstract The Objective of this research, is to Study the effect of government tax revenue on stock market in Iran during ۱۹۹۹:۰۳ to ۲۰۰۸:۰۲ l. With using auto- regressive distributed lag model the result indicate that in the long run, one percent increase in the producer price index and government construction spending, increases ۴.۲۸ and ۱.۹۹ percent in the stock price index respectively. In addition, one percent increase in the interest rate and government tax revenue, decrease ۱.۰۷ and ۴.۲۳ percent in the stock price index respectively. Also, the results based on Error Correction Model (ECM) indicate per period (per season), about ۰.۱۳ short run imbalances to achieve long run balance is adjusted. ۳.Auto-Regressive Distributed Lag

Keywords:

واژگان کلیدی: مالیات , درآمد مالیاتی , پرداخت های عمرانی دولت , بورس اوراق بهادار , خود بازگشتی با وقفه های توزیعی طبقه بندی JEL: H۲۹ , H۲۷ , H۵۹ , G۱۹