تاثیر ساختار مالکیت هرمی بر ارزش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

ادبیات موجود در مورد حاکمیت شرکتی توضیحات متعددی را در مورد چگونگی عملکرد ساختار هرمی و چگونگی تاثیر آن بر ارزش شرکت ارائه می دهد. این مقاله به بررسی اثرات مالکیت هرمی بر ارزش شرکت می پردازد. از دادههای شرکت های بورس اوراق بهادار تهران از سال ۱۳۹۱ تا ۱۴۰۰، که به صورت پنل دیتا تهیه شدهاند. از رگرسیون مربعات تعمیم یافته با اثرات ثابت برای آزمون فرضیه ها استفاده شدهاست . نتایج نشان می دهد که استفاده از ساختارهای هرمی با ارزش بالاتری برای شرکت ها همراه است , و از فرضیه نظارت کارآمد پشتیبانی می کند. همچنین نتایج بیان نمود که تمرکز مالکیت بر رابطه بین ساختار هرمی سهامداران و ارزش شرکت تاثیر گذار نیست . بنابراین ، هماهنگی های ارائه شده توسط ساختار هرمی ممکن است یک راه حل بهینه در اقتصادهای در حال توسعه برای محیط نهادی ضعیف و دسترسی ضعیف به تامین مالی خارجی باشد.

Keywords:

مالکیت هرمی , ساختارهای هرمی , فرضیه نظارت