تخمین ارزش در معرض خطر شرطی با رویکرد ارزش فرین در بورس کالای کشاورزی

نوسانات کاذب قیمت کالاهای کشاورزی و همچنین برخی نارسایی ها و ناکارآمدی های بازارهای سنتی از یک طرف و مزایا و منافع ایجادو راه اندازی بورس های کالا و توانمندی آنها در رفع مشکلات فوقالذکر از طرف دیگر از مهمترین انگیزه ها و عواملی هستند که موجبپدیدار شدن بورس کالای کشاورزی شده است. اما زمانی این مزایا به واقعیت می پیوندد که سرمایه گذار بتواند ریسک خرید خود را حداقلنماید. لذا هدف از انجام این مطالعه اندازه گیری ریسک زیان محصولات کشاورزی عرضه شده در بورس کالای کشاورزی به منظور ایجادیک اطمینان در سرمایه گذار می باشد. به این منظور شاخص های VaR و CVaR در قالب تئوری ارزش فرین با رویکرد توزیع تعمیم یافتهپارتو (GPD) در سطوح اطمینان ۹۹ % و ۹۵ % محاسبه شدند. داده های مورد استفاده برای این مطالعه قیمت پایانی محصولات عرضه شدهدر بازه زمانی فروردین ۱۳۹۶ تا آذر ۱۳۹۹ میباشند. نتایج مطالعه نشان داد که با توجه به ریسک زیان محاسبه شده محصولات در سطح۹۹% زعفران رشته ای و در سطح ۹۵ % روغن خام سویا گزینه مناسبی برای خرید خواهند بود. نتایج بر این موضوع تاکید دارند که با توجهبه سطوح اطمینان مختلف افراد با درجه ریسک پذیری متفاوت محصولاتی متفاوتی را برای خرید انتخاب خواهند نمود چراکه سطحاطمینان بالاتر موجب افزایش شاخص CVaR شده است. همچنین با توجه به عدم وجود اطلاعات قیمتی برای بسیاری از محصولاتعرضه شده در کنار منافع و مزایای بسیار این بازار، پیشنهاد می گردد توجه ویژه ای از سوی مسئولان مربوطه به این بخش مهم صورت بپذیرد.

Keywords:

بورس کالای کشاورزی , نظریه ارزش فرین , توزیع تعمیم یافته پارتو , ریسک زیان , ارزش در معرض خطر شرطی