طراحی و تبیین مدل پویا انتقال ریسک فراگیر رمز ارز در بازارهای مالی جهان

هدف این مقاله ارائه مدلی پویا و دینامیک برای تبیین چگونگی انتقال ریسک فراگیر رمزارزها در بازارهای جهان بود. در این راستا از اطلاعات آماری شاخص بازارهای رمزارز و دادهای شاخص های بازارهای سهام نزدک، نیویورک، ترنتو، لندن، فرانک فورت، مادرید، شانگ های، هنگ کنگ، توکیو، و بمبئی استفاده شد. در این پژوهش داده های مربوط به بازار رمز ارزها و بازارهای مالی از جولای ۲۰۱۲ تا جولای ۲۰۲۲ استفاده شده است. در بخش اول این مطالعه با استفاده از اطلاعات بازه زمانی ۲۰۱۲-۲۰۲۲ بر اساس فراوانی داده های ماهانه برای بازارهای مالی معیار ریسک فراگیر با استفاده از روش ارزش در معرض خطر شرطی تفاصلی و زیان مورد انتظار محاسبه گردیده است. در بخش دوم با استفاده از روش خودهمبسته واریانس ناهمسان شرطی چند متغیره (MGARCH) اثرات برون ریز مربوط به ریسک فراگیر مربوط به رمز ارز بر روی بازارهای مالی برآورد گردید. نتایج بدست آمده بیانگر این است که اثرات سرریز بین بازارهای مالی وجود داشته است و افزایش در ریسک فراگیر در هر یک از بازارهای مالی منجر به افزایش در ریسک فراگیر در سایر بازارهای مالی می شود.

Keywords:

ریسک فراگیر , , سرایت پذیری , , رمزارز , , ارزش در معرض ریسک شرطی , , , , روش خودهمبسته واریانس ناهمسان شرطی چند متغیره (MGARCH)