بررسی رابطه ء بین حاکمیت شرکتی با جریان نقد آزاد و بیش سرمایه گذاری

با توجه به تحولاتی که در جهان امروز رخ داده است ، خصوصا در کشورهای در حال توسعه که با تهدیدات عدیدهای روبرو می باشند، این کشورها، جهت حل مشکلات اقتصادی خود نیازمند راهکارهای مناسب جهت استفاده بهتر از امکانات و ثروتهای خدادادی خود می باشند. در این راستا، یکی از راه کارهای مهم ، بسط و توسعه سرمایه گذاری است (تهرانی و نوربخش ، ۱۳۸۵). با توجه به محدودی ت منابع ، علاوه بر مساله توسعه سرمایه گذاری، افزایش کارایی سرمایه گذاری از جمله مسائل بسیار بااهمیت می باشد. در این پژوهش رابطه بین حاکمیت شرکتی با جریان نقد آزاد و بیش سرمایه گذاری مورد بررسی قرار گرفت . پژوهش حاضر از نظر هدف، کاربردی بوده و با توجه به ماهیت و روش از نوع، توصیفی - پیمایشی بوده است . در این پژوهش ، تعداد ۱۲۷ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از قاعده حذف سیستماتیک در قلمرو زمانی ۱۳۸۹ تا ۱۳۹۳ انتخاب گردیده و نتایج حاصل از پژوهش بیانگر آن است که در رابطه با فرضیه اصلی اول؛ بین مالکیت نهادی و جریان نقد آزاد راطه معکوس وجود دارد. بین تمرکز مالکیت و جریان نقد آزاد رابطه مستقیم وجود دارد و همچنین بین استقلال هیدت مدیره و جریان نقد آزاد رابطه ای بافت نشد. در رابطه با فرضیه اصلی دوم بین متغیرهای حاکمیت شرکتی (مالکیت نهادی، تمرکز مالکیت و استقلال هیات مدیره) رابطه معکوس و معناداری با متغیر بیش سرمایه -گذاری وجود دارد.

Keywords:

حاکمیت شرکتی , مالکیت نهادی , تمرکز مالکیت , استقلال هیات مدیره , جریان نقد آزاد , بیش سرمایه گذاری