آزمون فرضیه محیط رقابتی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران: شواهدی از سطح تعادلی شاخص های سودآوری در سطوح صنعت و کل بازار

عوامل ساختاری متعددی طی زمان بر رفتار سود تاثیر می گذارند. طبق فرضیه محیط رقابتی، شرایط رقابتی مستلزم وجود شاخص های سودآوری مشابه و طی زمان دارای رفتار بازگشت به میانگین است. این درحالی است که در محیط غیررقابتی شاخص های سودآوری دارای رفتار تصادفی ( استوکاستیک) هستند. هدف این مقاله بررسی ویژگی های تصادفی معیارهای سودآوری نرخ بازده دارایی ها (ROA)، نرخ بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) و نرخ بازده فروش (ROS) شرکت های بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۸۱ تا ۱۳۹۲ است. نتایج حاصل از آزمون های ریشه واحد پانل (ایم، پسران و شین، دیکی-فولر تعمیم یافته، هادری و فیلیپس پرون-فیشر و لوین، لین و چو) برای بررسی وضعیت مانایی(ایستایی) متغیرهای پژوهش نشان می دهد، رفتار شاخص های سودآوری در سطح کل بازار از نوع بازگشت به سطح تعادلی است و فرضیه محیط رقابتی را تایید می نماید. همچنین انجام آزمون ریشه واحد پانلی در سطح صنایع نشان می دهد، رفتار سود حسابداری شرکت های نمونه تحقیق از نوع بازگشت به میانگین است.

Keywords:

رفتار تصادفی , رفتار بازگشت به میانگین , ایستایی , شاخص های سودآوری , ریشه واحد پانل