بررسی اثر تغییرات سفارشات بر نوسانات مثبت و منفی قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران

هدف: هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه بین نوسانات سفارشات ثبت شده در دفتر سفارشات و نوسانات واقعی شده بهتفکیک اجزای آن در معاملات بورس اوراق بهادار تهران است.روش: این تحقیق مبتنی بر تحقیقات میدانی است و نتیجه حاصله به کل جامعه آماری تعمیم داده شده است. در این تحقیقسهم های بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران در فاصله زمانی ابتدای سال ۱۳۹۹ الی انتهای سال ۱۴۰۱ ،به عنوان جامعهآماری در نظر گرفته شده اند. از بین سهم های مذکور، پس از فیلترینگ داده ها، ۴۰ سهم انتخاب گردید. داده های میان روزی اینسهام (حجم، قیمت و دامنه سفارشات) با استفاده از روش نوسانات واقعی شده ومدل رگرسیون پنل، در نرم افزار ای-ویوز موردتحلیل قرار گرفتند.یافته ها: بر اساس نتایج رگرسیون پنل، نوسانات واقعی شده کل با آماره t معادل ۹۳ / ۳ ، نوسانات واقعی شده مثبت با آماره tمعادل ۳۴ / ۴ - و نوسانات واقعی شده منفی با آماره t معادل ۴۵ / ۵ نشان دهنده معناداری و جهت رابطه متغیرها با یکدیگر است.نتیجه گیری:یافته ها وجود رابطه معنادار و مثبت بین نوسان واقعی شده کل و منفی و متغیر دامنه مظنه سفارشات را کاملاتایید می کنند. همچنین وجود رابطه منفی و معنادار بین نوسان واقعی شده مثبت و متغیر دامنه مظنه سفارشات نیز تایید شد. نهایتامشاهده شد که تغییر دامنه مظنه سفارشات تاثیر بیشتری بر ایجاد نوسان منفی دارد.

Keywords:

مدیریت ریسک , سرمایه گذاری , نوسانات واقعی شده , نوسان دامنه مظنه