بررسی طرح انتشار اوراق مشارکت بعنوان راهکار پیشنهادی جهت تأمین مالی بخشی از هزینه‌های توسعه خطوط متروی تهران

با توجه به نیاز روزافزون به حمل ونقل عمومی جهت پاسخگویی به توسعه سریع شهرها در کشورهایی مثل ایران، موضوع چگونگی سیاست‌گذاری تأمین منابع مالی سنگین این‌گونه سیستم‌ها امری است که باید به آن توجه نمود. تردید نیست که ساخت و تکمیل پروژه‌های زیربنایی نظیر راه‌اندازی خطوط متر مستلزم مقادیر هنگفتی سرمایه است. اگر درآمدهای دولت از محل مالیات و سایر منابع درآمدی، به اندازه کافی نباشد و دولت نتواند تمام سرمایه لازم برای اجرای پروژه‌های زیربنایی را تهیه کند، ناگزیر باید به دنبال راه‌هایی مانند استفاده از پس‌اندازهای عموم مردم بگردد. انتشار اوراق مشارکت برای تأمین بخشی از منابع مالی مورد نیاز برای اجرا، تکمیل و یا توسعه طرح‌های عمرانی – انتفاعی دولت، مندرج در قوانین بودجه سالانه کشور، توسط دولت، شرکت‌های دولتی، شهرداری‌ها و موسسات و نهادهای عمومی غیر دولتی و... منتشر و از طریق عرضه عمومی واگذار می‌گردد. در این مقاله ابتدا ضمن بررسی برنامه زمانبندی فاز به فاز راه‌اندازی خطوط جدید متروی تهران و بهره‌برداری طبق برنامه فوق‌الذکر، نحو تأمین مالی مشارکت از طریق فروش مجتمع‌های ایستگاهی پرداخته می‌شود.

Keywords:

اوراق مشارکت , مجتمع ایستگاهی , ارزش کنونی خالص NPV , نرخ بازده داخلی IRR