بررسی رابطه ارزش افزوده اقتصادی و نسبتهای عملکرد جریان نقدی با ارزش افزوده بازار سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

معیارهای ارزیابی حسابداری و اقتصادی نقش بسزایی را در ارزیابی عملکرد شرکت ها ایفا می کنند، اما انتخاب معیاری مناسب از بین آن ها موضوعی است که تحقیقات بسیاری را در ادبیات مدیریت مالی موجب شده است. هدف اصلی این تحقیق، بررسی رابطه بین ارزش افزوده اقتصادی بعنوان یک معیار ارزیابی عملکرد اقتصادی و نسبت های عملکرد جریان نقدی بعنوان دیگر معیارهای ارزیابی عملکرد با ارزش افزوده بازار و تعیین مناسبترین معیار جهت ارزیابی عملکرد مالی شرکت ها می باشد. در راستای این هدف، تعداد 60 شرکت از بین جامعه آماری که اطلاعات مورد نیاز برای دوره 5 ساله مورد تحقیق طی سال های (1388- 1384) در خصوص آنها قابل -دسترسی بود، انتخاب گردید. جهت آزمون نرمال بودن داده های مربوط به متغیر وابسته از آزمون کلوموگروف – اسمیرنوف و جهت آزمون فرضیه های تحقیق از ضریب همبستگی پیرسون و رگرسیون تلفیقی (Panel Data) استفاده شده است. نتایج بدست آمده نشان می دهد که بین ارزش افزوده اقتصادی و ارزش افزوده بازار رابطه معناداری وجود دارد و از بین معیار نسبت های عملکرد جریان نقدی بین بازده نقدی دارایی ها و بازده نقدی حقوق صاحبان سهام با ارزش افزوده بازار رابطه معناداری وجود دارد و در نهایت معیار بازده نقدی حقوق صاحبان سهام بیشترین رابطه معنادار را با ارزش افزوده بازار دارد.

Keywords:

ارزیابی عملکرد , ارزش افزوده اقتصادی , ارزش افزوده بازار , نسبتهای عملکرد جریان نقدی , هزینه سرمایه