تاثیر هزینه های نمایندگی بر شاخص های عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

عملکرد شرکتها از اصلیترین عوامل موثر در فرایند تصمیم گیری در جهت خرید یا فروش سهام شرکتها، تداوم فعالیت و یا انحلال شرکت ها است که خود متاثر از عوامل متعددی است و در این بحث هزینه های نمایندگی یکی از عوامل تاثیر گذار مهم می باشد. هزینه های نمایندگی عبارت است از هزینه هایی که به واسطه ایجاد رابطه نمایندگی و به وجود آمدن تضاد منافع بین مالک و مدیر (نماینده) به وجود می آید. هدف از انجام این تحقیق، بررسی تاثیر هزینه های نمایندگی بر شاخص های عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بنابر این تعداد 152 شرکت در طی سالهای 1387 الی 1391 به عنوان نمونه آماری انتخاب و با استفاده از مدل رگرسیونی چند متغیره فرضیات تحقیق مورد آزمون قرار گرفت. از نرخ بازد داراییها ( ROA ) و نسبت کیوتوبین ( Tobins Q ) به عنوان شاخص عملکرد شرکتها استفاده شده است. هزینه های نمایندگی نیز از طریق حاصل ضرب کیوتوبین ضربدر جریان نقدی آزاد محاسبه شد. نتایج حاصل از آزمون فرضیات تحقیق نشان داد که هزینه های نمایندگی در درجات مختلفی بر نسبت بازده دارایی ها و نسبت کیو توبین تاثیرگذار است.

Keywords:

شاخصهای عملکرد , نسبت بازده دارایی , نسبت کیو توبین , هزینه های نمایندگی , نسبتهای کارآیی