ارزیابی پریشانی مالی شرکت های بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل فالمر

پریشانی مالی شرایطی است که تاجر یا شرکت تجاری به لحاظ مالی دچار بحران شده و ادامهاین روند می تواند منجر به ورشکستگی شود. به عبارتی می توان گفت بحران یا پریشانی مالی شرایطیاست که باعث جلوگیری از تداوم فعالیت شرکت ها شده و در نتیجه اتلاف منابع مالی مالکان, سرمایهگذاران و سایر اعتبار دهندگان را به دنبال خواهد داشت. در ارتباط با مشکلات مالی و به دنبال بحرانهای مالی که برای شرکت های کوچک و بزرگ پیش آمده, تحقیقات زیادی توسط محققین صورتگرفته و راه کار هایی جهت پیش بینی و جلوگیری از وقوع آن ارایه شده است. بدین منظور در تحقیقحاضر به بررسی و ارزیابی توانایی مدل فالمر در پیش بینی ورشکستگی شرکت های عضو بورس اوراقبهادار تهران پرداخته است. دراین راستا مدل مذکور ابتدا با استفاده از ضرایب اصلی و سپس تعدیل اینضرایب با توجه به شرایط اقتصادی و مالی حاکم بر بازار بورس ایران مورد آزمون قرار گرفته است, که درمرحله اول داده های مالی ارایه شده توسط شرکت های بورس تهران از سال 1388 تا 1392 جمع آوریو در مدل های مذکور قرار داده شده است. در مرحله بعد با استفاده از تحلیل ممیزی, مدل با ضرایباصلی آزمون شده و نتایج بدست آمده نشان داد که مدل برای سال ورشکستگی, یک سال و دو سال قبلاز ورشکستگی به ترتیب 33 / 33 درصد، 33 / 33 درصد و 67 / 31 درصد, قابلیت پیش بینی دارد که باتوجه به مقایسه مقادیر با ضرایب اصلی مدل مشخص شد نتایج ضعیف بوده و نیاز به تعدیل دارد. درمرحله بعد ضرایب اصلی تعدیل شده و مجددا به آزمون مدل پرداخته شده است. پس از انجام تعدیلاتلازم, نتایج به دست آمده برای سال ورشکستگی, یک سال قبل و دو سال قبل به ترتیب 80 درصد،33 / 83 درصد و 78 / 77 درصد بوده, که نشان می دهد مدل پس از تعدیل از توانایی بالایی در پیش بینیپریشانی مالی شرکت های بورس تهران برخوردار می باشد.

Keywords:

پریشانی مالی , ورشکستگی , پیش بینی ورشکستگی , مدل فالمر