پیش بینی رشد سود در کوتاه مدت با استفاده از نسبت E/P برآوردی

یکی از مهم ترین اهداف سرمایه گذاری در اوراق بهادار کسب سود سالیانه به همراه منفعت سرمایه می باشد. سرمایه گذاران جهت تحقق این هدف سعی می کنند در سهامی که کمترین ریسک و بیش ترین بازده را دارد، سرمایه گذاری کنند. نسبت قیمت به سود یکی از نسبت های مهم و قابل توجه در حیطه سرمایه گذاری می باشد. برخی ها این نسبت را شاخصی برای تبیین میزان رشد مورد انتظار بازار از سود آتی شرکت دانسته اند و برخی از آن به عنوان ورودی مدل های قیمت گذاری استفاده کرده اند از آن جا که این نسبت حاصل تلفیق دو متغیر قیمت و سود هر سهم می باشد در نظر تحلیل گران مبین وضعیت بازاری سهم از یک سو و وضعیت سودآوری و اعلام سود شرکت از سوی دیگر می باشد. با توجه به اهمیت موضوع رابطه بین نسبت E/P برآوردی با رشد فروش، رشد سود عملیاتی، رشد سود خالص مورد بررسی قرار گرفت. نمونه آماری شامل 786 سال - شرکت و 131 شرکت طی سال های ( 1392-1387 ) می باشد که در 8 صنعت خودرو و قطعات، شیمیایی، لاستیک و پلاستیک، مواد دارویی، سیمان، آهک و گچ، غذایی بجز قند و شکر، فلزات اساسی و ماشین آلات فعالیت داشته اند. تکنیک آماری مورد استفاده جهت آزمون فرضیه های مطرح شده در این پژوهش پانل دیتا و رگرسیون می باشد. برای تجزیه و تحلیل داده ها نرم افزار R استفاده شد. یافته های پژوهش نشان می دهد که بین نسبت E/P برآوردی، رشد فروش و رشد سود عملیاتی در کوتاه مدت، رابطه معناداری وجود ندارد اما بین نسبت E/P برآوردی و رشد سود خالص در کوتاه مدت رابطه معکوس و معناداری وجود دارد.

Keywords:

نسبت E/P برآوردی , رشد سود , ریسک