بررسی رابطه بین حاکمیت شرکتی و پویایی ساختار سرمایه در بورس اوراق بهادار تهران

وجود شیوه های افشای حاکمیت شرکتی قوی و سودمند باعث افشای کلیه موارد مطرح شده در ترازنامه و صورت های مالی می شود و از مدیریت سود جلوگیری می کند. هدف این پژوهش بررسی رابطه بین حاکمیت شرکتی و پویایی ساختار سرمایه طی سال های 1388 الی 1392 در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. متغیر مستقل این پژوهش حاکمیت شرکتی و متغیر وابسته، ساختار سرمایه بوده و متغیرهای کنترلی در این تحقیق شامل سودآوری، استهلاک، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری، دارائی ثابت، اندازه شرکت و هزینه تحقیق و توسعه می باشند. این پژوهش در دسته تحقیقات کاربردی و از لحاظ ماهیت و روش از نوع توصیفی و همبستگی می باشد. برای تجزیه و تحلیل داده ها از نرم افزارEviews جهت آزمون های مربوطه و آمار توصیفی آزمون فرضیات استفاده می شود. در نهایت از روش رگرسیون چند متغیره با استفاده از داده های ترکیبی استفاده شده است. نتایج آزمون در سطح معناداری 95% بیانگر در فرضیه اول نشان دهنده این موضوع می باشد که برای شرکت های با اهرم بالا، سرعت تعدیل ساختار سرمایه به سوی اهداف برای شرکت هایی با حاکمیت شرکتی ضعیف نسبت به شرکت هایی با حاکمیت شرکتی قوی کندتر می باشد. نتایج فرضیه دوم حاکی از آن است که برای شرکت های با اهرم پائین، سرعت تعدیل ساختار سرمایه به سوی اهداف برای شرکت هایی با حاکمیت شرکتی ضعیف نسبت به شرکت هایی با حاکمیت شرکتی قوی کندتر می باشد.

Keywords:

حاکمیت شرکتی , ساختار سرمایه , سرعت تعدیلات ساختار سرمایه